米雇用減速でドル円急落149円台　クロス円も全面安へ

事象の速報と主要ポイント

10日の外国為替市場で、米労働省が発表した雇用関連指標が市場予想を大幅に下回ったことをきっかけに、急速なドル売り・円買いが進行した。ドル円相場は一時1ドル=149円20銭台まで急落し、前日比で2円以上のドル安・円高を記録。また、米長期金利の低下に伴うリスク回避の動きから、ユーロ円やポンド円などのクロス円も軒並み急落する全面安の展開となった。

• 米雇用指標の予想下振れによりFRBの早期利下げ観測が再燃
• ドル円は一時149円20銭台へ下落し150円の大台を割り込む
• 欧州通貨や資源国通貨に対するクロス円も全面安の展開

背景

今回の為替市場における急変動の背景には、これまで米経済の堅調さを支えていた労働市場に減速の兆候が顕著に表れたことがある。市場参加者の間では、米連邦準備制度理事会（FRB）が高金利政策を長期化させるとの見方が支配的であったが、指標悪化を受けて年内の利下げ観測が急速に高まった。

一方、日本銀行は政策金利の段階的な引き上げ姿勢を維持しており、日米金利差が縮小するとの思惑が強まった。これにより、これまで積み上がっていたドル買い・円売りのキャリートレードの解消が一気に加速した。さらに、世界的な景気減速懸念から円が相対的な安全資産として選好されたことも、クロス円全体の下押し圧力となった。

今後の注目点

今後の為替相場は、米国の物価動向と各国の金融政策判断に大きく左右される見通しだ。市場では急速な変動に対する警戒感が強まっている。

1. 米物価指標とFRB高官発言

次回FOMCに向け、消費者物価指数（CPI）などの結果やFRB高官の発言から、利下げのペースと規模を見極める展開が続く。

2. 日銀の追加利上げシナリオ

国内の実質賃金や物価の動向を受け、日銀がどのタイミングで追加利上げに踏み切るかが、円相場の底堅さを左右する足元の焦点となる。